Что такое ликвидность денег

Что такое ликвидность?

На графике видно, как в кризисный период начала 2009 и на протяжении 2012-2014 годов (с пиком в декабре 2014, когда девальвация рубля вызвала массовые требования возврата средств с депозитов) Центральный банк вливал в банковскую систему дополнительную ликвидность (=деньги), что приводило к росту долгов банков перед ЦБ. Но позволяло рассчитаться с наплывом желающих забрать свои деньги.

Тем не менее банковский депозит в надежном банке с опцией «до востребования» практически настолько же ликвиден, как и сами деньги. Срочный банковский депозит, фиксированный на определенный срок, обладает несколько меньшей ликвидностью: вы можете затребовать тело вклада, но потеряете проценты. А вот если вы держали в банке больше гарантируемой АСВ суммы, то при отзыве лицензии получаете в остатке неликвид. Надеюсь, стало понятнее.

Ликвидность предприятия

Но отойдем от банков и возьмем некую промышленную компанию. Любое предприятие обычно обладает набором активов, которые можно ранжировать по ликвидности — от денежных средств с максимальной ликвидностью до оборудования и производственного здания с минимальной. В этом случае говорят о ликвидности предприятия. У строительных компаний наименее ликвидный актив это незавершенное строительство, несущее повышенные риски и связанную с ними потенциально высокую доходность инвестора.

Поскольку ликвидность предприятия это фактическая платежеспособность, то оценка ликвидности очень важный показатель для деятельности компании. В анализе участвуют показатели:

• кредиторской и дебиторской задолженности
• активы (в том числе недвижимость, доли участия в других юридических лицах и др.).

Чем больше ликвидных активов, тем выше платежеспособность фирмы. Это может отразиться на курсе акций компании и повысить ее финансовые возможности (дополнительное инвестирование, положительная оценка банками при предоставлении кредита).

Ликвидность баланса фирмы означает, что она может справиться с внезапными финансовыми сложностями, при необходимости сконвертировав активы в наличность и погашая обязательства без потерь для своей деятельности.

Коэффициенты

В теории и на практике выделяют три вида ликвидности баланса компании:

• текущая
• быстрая
• абсолютная

Для каждой из них определяется коэффициент ликвидности, который показывает, сможет ли компания погасить имеющиеся долги (выполнить обязательства) за счет оборотных средств. Расчеты делает главный бухгалтер или финансовый аналитик.

Учитываются активы, т.е. все, что приносит доход и имеет оценочную стоимость, а также пассивы – все долги и обязательные расходы компании.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет аналогичных краткосрочных активов. Рассчитывается за месяц, год, а также в динамике.

Коэффициент быстрой ликвидности — способность предприятия быстро погасить текущие долги в случае возникновения непредвиденных сложностей (например, в случае выхода участника из общества с необходимостью выплаты части доли). При оценке учитываются высоколиквидные активы, например депозиты, краткосрочные займы. Материальные активы не относятся к высоколиквидным. Пример, компания заготовила партию товара «про запас», т.к. на него всегда был спрос. Но, конкуренты выпустили более усовершенствованную модель. Товар про запас перестал быть ликвидным, и чтобы продать его, приходится существенно снижать цену.

Коэффициент абсолютной ликвидности — это соотношение краткосрочных вложений и денежных средств компании к краткосрочным обязательствам.

Ликвидность рынка

Теперь поговорим о финансовых рынках. Ликвидность рынка – это способность поглощать определенные объемы ценных бумаг, валюты или других активов при минимальном изменении цены. Скажем, купив или продав через брокера акции Сбербанка даже в заметном объеме, вы едва ли сдвинете котировки акции даже на небольшую величину.

Ликвидность может иметь количественную характеристику, поскольку ее уровень зависит от количества и объема проведенных сделок. На фондовых и валютных рынках в разных странах также различают моментальную и торговую ликвидность.

В первом случае формируются пассивные котировки (задается цена и объем заявки), которые помещаются в биржевой стакан и находятся в нем, пока цена не дойдет до желаемого уровня (уровня исполнения заявки).

Во втором играют роль котировочные заявки (задается только объем сделки), а исполнение происходит по текущим ценам рынка. Если подвести небольшой итог, то ликвидность рынка (ликвидность ценных бумаг) – это способность быстрой реализации актива без потери его стоимости.

Показатель ликвидности широко используется и при определении рыночной конъюнктуры. Чем больше количество сделок на рынке по рассматриваемому активу, тем более ликвидным он является — так как на валютном рынке сосредоточено примерно 95% мировой ликвидности, то некоторые валютные пары можно считать более ликвидными, чем акции, облигации или индексы фондовых рынков.

Акции американских компаний более популярны, чем ценные бумаги российских компаний, а фондовый рынок США обладает большей ликвидностью, нежели фондовый рынок РФ. Просто у ценных бумаг США гораздо большая капитализация. Нередко при сравнении упоминается, что весь российский фондовый рынок можно сравнить с одной компанией Apple.

Ликвидность и спред

Понятие ликвидности может характеризоваться с помощью спреда. Спред – это разница между минимальным предложением по продаже и максимальным предложением по покупке актива; рыночный спред является постоянно изменяющейся величиной. Ликвидность и спред обратно пропорциональны друг другу — чем больше сделок проводится с минимальной ценовой разницей (чем ниже спред), тем выше ликвидность:

Выше показан пример вычисления спреда по акциям Газпрома — совокупность заявок формирует стакан цен, причем для ликвидных акций среднее время реализации заявки составляет всего несколько минут.

Заключение

Из сказанного выше следует, что синонимом ликвидности очень часто выступают деньги, которыми можно оплатить любой товар и услугу. Можно сказать, что в рамках страны ее деньги обладают абсолютной ликвидностью — тем не менее почти все помнят ситуацию начала 90-х, когда в результате гиперинфляции в России процветал бартер и какой-то ходовой товар мог быть более ликвиден, чем рубли. Однако недвижимость или дорогую картину стоит относить к категории неликвидных товаров.

Таким образом под ликвидностью можно понимать не только деньги, но и любой эквивалент, который можно быстро обменять на произвольный товар без потери стоимости. В международных рамках ликвидность денег зависит от экономического положения страны. К примеру, доллар обладает высшей категорией, поскольку положение США и ее денежной системы стабильны, тогда как расчеты в рублях применяются почти исключительно внутри России.

Ликвидность неразрывно связана с понятием времени — неликвидный актив может неожиданно войти в моду и стать ликвидным, а ликвидный способен утратить свою популярность. Мы по выходу из магазина вряд ли быстро поменяем батон на другой товар — но во времена голода и войны он может быть обменен почти на все, что угодно, включая кусок золота.

Что такое ликвидность и какие аспекты она определяет?

«Что такое ликвидность и какие ее классификации существуют?» Это не тема лекции в университете, а новый интересный и простой для восприятия материал. Такое понятие у каждого из нас на слуху, но точно не знаем, что означает. Поверхностно можно сказать: это, в какой-то мере, пропорция между активами и пассивами, способность оплачивать счета.

Но с научной и бухгалтерской точки зрения понятие более глубокое. В переводе с латыни, понятие означает «жидкий», «текучий». Это не удивительно, поскольку показатели нестабильны и могут меняться достаточно быстро. Какие еще ключевые особенности, как часто в последнее время ее называют «экономической и финансовой мобильности» выделяют буду говорить прямо сейчас, а традиционно начну с определения понятия.

Оглавление:

Что такое ликвидность простыми словами?

Знакомый многим термин ликвидность активов подразумевает то, что они могут быть быстро проданы, при этом стоимость будет максимально приближенной к рыночной.

На финансовом рынке выделяют не только ликвидность денег, но принято использовать термин к:

• компаниям разной формы собственности;
• рынку в целом;
• акциям, фьючерсам, облигациям;
• драгметталам;
• банкам.

Виды ликвидности

В зависимости от этого показателя принято выделять высоко-, низколиквидные, а также вовсе неликвидные ценности. В последнее время экономисты говорят о том, что в эту категорию стоит включать «активы ликвидного плана». К ним относятся ценности, которые продаются без огромных временных ресурсов. Принимая во внимание, что именно является предметом анализа, выделяют ликвидность разных объектов. О них буду говорить далее, но хочу ближе остановиться на ликвидности денег, поскольку эта способность представляет собой в любой момент вложить средства в тот или другой актив – потратить определенную сумму. А если прочесть историю Уоррена Баффета, то можно увидеть, что американский гуру инвестиций точно разобрался в этом термине на практике.

Ликвидность товара

Это характеристика товара, которая означает, что он может быть быстро проданный по среднерыночной цене, то есть без скидок, акций. Чем выше ликвидность товара, тем выше его оборачиваемость, но при этом также учитывается:

Чем меньше срок задействуется на реализацию, тем товар более ликвидный.

Ликвидность компании

Другими словами, это практически идентичный термин платежеспособности фирмы – реальность оплатить взятые на себя обязанности (кредиты, зарплата, налоги) и краткосрочные задолженности за счет того, что реализуются активы, например, оборотного типа: товары, услуги. Определяет этот показатель независимое аналитическое исследование. Важные коэффициенты для расчета ликвидности берутся из финансовых документов.

Ликвидность банка

Показатель, при котором учитывается каждый выданный займ и депозит. Срабатывает правило: чем больше средств на кредиты выдано, тем выше риск того, что не хватит на выплаты процентов прибыли. Это указывает на низкую ликвидность банка. Чтобы контролировать работоспособность финансового учреждения, предусмотрены обязательные резервы.

Ликвидность баланса

Такой показатель крайне важен во время нестабильной экономической ситуации, а также, когда предприятие на пороге банкротства. Представляет собой степень покрытия: насколько активы больше по объему обязательств. При этом учитывается то, что время активов и погашения обязательств имеют одинаковые сроки. От показателя зависит уровень платежеспособности предприятия. Превышение стоимости активов над краткосрочными показывает, что компания развивается и она финансово стабильна.

Ликвидность ценных бумаг

Чаще всего термин применяется в контексте анализа ситуации на фондовом рынке и важен для трейдеров, а также тех инвесторов, кто сделал ставку на структурные продукты. Понятие означает насколько возможно в ограниченное время приобрести или продать биржевой инструмент, при этом не теряя в цене. Чтобы его рассчитать учитываются количество выполненных сделок, минус вычет размера спреда. Задаваясь вопросом: как определить ликвидность акций, необходимо узнать о количестве сделок за определенный период и объем спреда. Он представляет собой разницу между максимальными на приобретение и минимальными ценами заявок на продажи.

Коэффициенты ликвидности – когда используется и как рассчитывается

Чтобы рассчитать ликвидность, используются некоторые принципиальные коэффициенты. В практике экономической теории ученые и практики говорят о 3-х видах, и с ними детально знакомлю.

Показатели, характеристики, как просчитываются

Текущий коэффициент

Иллюстрирует: насколько компания может погашать текущие (краткосрочные) обязательства. Норма 2 и выше.	Ктл = ОА / КО, где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности. ОА – оборотные активы (после 2011 года на балансе не принимается во внимание дебиторская задолженность долгосрочного типа). КО – краткосрочные обязательства.
Абсолютный коэффициент	Пропорция на балансе между денежными средствами и краткосрочными вложениями. Норма 0,2.	Кал = (ДС+КФВ)/ТО Где: Кал – коэффициент абсолютный. ДС – денежные средства. КФВ – кратковременные финансовые вложения. ТЩ – Текущие обязательства.
Быстрая ликвидность	Второе название – промежуточный. Показывает: насколько компания в силах погасить свои обязательства, если наблюдаются сложности с реализацией товара. Норма 1.	Кбл = (КДЗ+КФВ+ДС) / ТО. Где: КДЗ – Краткосрочная дебиторская задолженность. КФВ – Краткосрочные финансовые вложения. ДС – денежные средства. ТО – текущие обязательства.

В анализе «стабильности» каждый финансовый коэффициент важен, чтобы наперед оценить рентабельность платежеспособность компании или лица, максимально предусмотреть возможное банкротство и сроки наступления.

Важно для анализа своего капитала или компании помнить о коэффициенте платежеспособности, что показывает отношение величины акционерного капитала к суммарным активам. Другими словами, это средства предприятия, что вложены в имущество. Иллюстрирует: насколько фирма или частное лицо независимы от кредиторов. В своей профессиональной деятельности бухгалтера, финансовые аналитики рассчитывают ликвидность баланса, используя формулу по строкам из данных баланса. Это важно и для инвестора. Нюанс в том, что нужно сравнить активы:

• наиболее ликвидные;
• быстро-;
• медленно-;
• трудно реализуемые.

• наиболее срочными;
• краткосрочными;
• долгосрочными;
• постоянными.

Принцип прост: сравниваете показатели построчно, чтобы оценить текущую ситуацию и дать прогноз на развитие.

Что отличает ликвидность от платежеспособности и рентабельности

Для обозначения работоспособности используется несколько дефиниций: ликвидность и платежеспособность – одни из ключевых. Основная разница между понятиями в том, что ликвидность предусматривает скорость, согласно которой активы превратятся в реальные деньги, а платежеспособность означает возможность рассчитаться по своим долгам. Рентабельность же прямо показывает: насколько грамотное и эффективное применяется управление активами. Учитывать данные важно для фирм и частных лиц, например, если они занимаются инвестированием.

Если уж и говорить об этих понятиях, стоит вспомнить волатильность – неустойчивость цены на рынке. Это особенно важный показатель, когда имеем дело со строго ограниченной эмиссией – определенным количеством вещественных товаров или денежных средств (актуально для крипторынка). Подводя итог, уточню, что ликвидность стоит учитывать, когда накапливаете активы. Например, сбережения в долларах – высоколиквидные, их быстро можно продать, а вот недвижимость – низколиквидная, поскольку найти покупателя не так уж и просто.

Что такое ликвидность

Люди, так или иначе связанные с бизнесом, знают, что чем выше ликвидность, тем лучше. Но не все точно представляют себе, что именно считать ликвидностью, и от чего зависит этот показатель.

Определение простыми словами

Слово «ликвидность» можно перевести как «мобильность» или «текучесть». При этом имеется в виду способность имеющихся у владельца активов быть проданными быстро и по цене, максимально близкой к рыночной.

О ликвидности рассуждают применительно к деньгам, имуществу, балансу, предприятию, фондовому рынку. Так, например, ликвидность той или иной компании обеспечивается ликвидностью баланса: прибыль может отсутствовать, но денежные средства должны быть. Утрата денег приводит к утрате перспектив.

В отличие от ликвидности имущества, ликвидность баланса понимается более широко. Это понятие применяется относительно фондовых рынков, компаний, банковских учреждений, ценных бумаг и организаций. Уровень ликвидности зависит от соотношения суммы средств, которыми располагает владелец, а также активов, которые он может быстро реализовать, и суммы его обязательств на данный момент.

Ликвидные активы – это такие активы, которые без лишних хлопот преобразуются в деньги.

К таковым относятся:

• ценные бумаги, эмитированные крупными АО;
• ценные бумаги, выпущенные государством;
• долги других предприятий;
• ценности, которые можно без труда продать;
• драгметаллы;
• срочные векселя уважаемых предприятий.

Увеличение доли активов такого типа приводит к повышению ликвидности в целом.

Группы ликвидности активов

Если активы легко продать по номинальной цене, значит, степень их ликвидности высока. Различают четыре уровня ликвидности. Согласно этой классификации, все активы делятся на:

• Неликвидные – активы, которые вообще не будут реализованы или будут, но спустя много времени и по очень низкой цене. К ним относятся: здания; техника и транспорт, подготовленные к монтажу; нематериальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; товар, который не удалось сбыть; просроченная дебиторская задолженность.
• Низколиквидные активы можно продать по околорыночной цене, но этот процесс займет много времени. К таковым активам относятся: просроченные и продленные кредиты; отдельные фонды; хозяйственные материалы.
• Ликвидные – те, что продаются в течение короткого срока. Среди них: краткосрочная дебиторская задолженность, акции, отдельные запасы.
• Высоколиквидные – те, которые легко и быстро реализуются на рынке. Это наличные деньги; средства на счетах; ценные бумаги, выпущенные государством; векселя известных компаний.

Понятие ликвидности предприятия

Ликвидностью предприятия называют его способность к своевременному погашению кратковременных задолженностей за счет продажи активов.

Когда специалисты производят анализ результатов деятельности предприятия, изучая его финансовую отчетность, они обращают внимание на коэффициенты ликвидности (текущей, срочной, абсолютной). Эти показатели отражают способность компании быстро ликвидировать свои долги с помощью текущих активов. Чтобы адекватно оценить степень ликвидности различных активов, иногда возникает необходимость модифицировать баланс.

Каждому классу ценностей присущ какой-либо уровень ликвидности. По этой причине модификация баланса сопровождается вынесением отдельных его составляющих за рамки активов. Эти составляющие не учитываются при вычислении коэффициента ликвидности. Принято различать 4 класса активов:

• А1 – активы высокой ликвидности;
• А2 – активы, реализуемые быстро;
• А3 – активы, которые реализуются медленно;
• А4 – активы, которые сложно реализовать.

Пассивы также принято делить на 4 класса:

• П1 – наиболее срочные;
• П2 – обязательства средней срочности;
• П3 – долгосрочные;
• П4 – постоянные, т.е. собственный капитал.

Ликвидность предприятия определяется соотношением активов и пассивов в пределах соответствующих классов. Иными словами, признание предприятия ликвидным возможно только в том случае, когда соотношение выглядит следующим образом:

(если три первые неравенства соблюдены, то последнее соблюдается автоматически).

Какой рынок считается ликвидным

Ликвидностью рынка называют его способность реагировать на изменение предложения и спроса уменьшением или увеличением объема и привлечением новых участников.

Ликвидный рынок – такой, в пределах которого постоянно совершаются сделки, причем цена спроса и цена предложения не слишком отличаются друг от друга.

Если рынок обладает высокой ликвидностью, отдельная сделка не приводит к значительному изменению стоимости продукта.

Ликвидный рынок не допускает резких изменений цен за счет амортизации колебания спроса и предложения.

Ликвидность и деньги

Деньги имеют высокую ликвидность – в этом заключается их основное преимущество.

Ими можно оплатить любой товар или услугу. Их номинальная стоимость практически неизменна, и если ценность других активов может колебаться в зависимости от обстоятельств, то деньги подвержены этому в меньшей степени.

В рамках экономики отдельно взятой страны деньги обладают абсолютной ликвидностью, хотя их превращение в товар или услугу может занять некоторое время. Если валютная система стабильна, то ликвидность денежных средств безусловна.

Ликвидность и ценные бумаги

Ликвидность ценных бумаг – это скорость их продажи или покупки на фондовом рынке по реальной рыночной цене.

Ликвидность ценной бумаги характеризует ее оборачиваемость. Оценка ликвидности происходит по объему торгов (количеству состоявшихся сделок) и величине спреда (разницы между максимальной ценой спроса и минимальной ценой предложения). Если сделок совершается много, а разница незначительна – значит, ликвидность бумаги относительно высока. Низколиквидная ценная бумага не способна к обороту без изменения цены.

Ликвидность в широком смысле – это показатель эффективности, оборачиваемости, мобильности. Ликвидные активы легко преобразуются в деньги, ликвидное предприятие без труда рассчитывается с кредиторами, ликвидные ценные бумаги – быстро продаются и покупаются.

Ликвидность. Что это такое простыми словами?

Как известно, не каждый товар можно оперативно продать, при этом не потеряв в его цене. Какие-то товары продаются быстро – на них есть устойчивый спрос и предложение, про них говорят – ходовые товары. А какие-то придётся продавать длительное время, и без скидок тут не обойтись. Способность товара быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной, обозначается экономическим термином – ликвидность. В повседневной жизни этот термин применяется нечасто, но вы вполне можете его услышать на радио и тв, или увидеть в новостях или статьях, публикуемых в бумажной прессе или на интернет-сайтах. Что означает этот термин, где он применяется, и в каких случаях он может иметь очень важное значение – разберёмся в этой статье по возможности простыми словами.